降雪天气利空需求 山东汽柴油成交延续弱势

[导语]上周原油先涨后跌，支撑有限。降雪天气影响，汽柴油需求一般，终端消化库存为主，汽柴油产销比均未达平衡线。未来，天气转晴，汽柴油需求或有小幅回暖，山东汽柴油车单成交或短时好转。

行情回顾：降雪天气影响，汽柴油成交延续弱势

汽油方面，供应方面，汽油周度产量51.17万吨，环比上涨1.15%，同比上涨8.62%，汽油供应小幅增长，利空汽油市场。需求方面，暂无节假日支撑，居民驾车通勤为主，加之降雪天气影响，终端小单补库，汽油市场成交疲软。上周山东地炼汽油车单产销比均值78%，较前一周下跌4个百分点，未达平衡线。价格方面，原油先涨后跌，需求面表现一般，山东地炼汽油价格呈现先涨后跌走势，截至1月18日，山东地炼92#汽油均价7039元/吨，较前一周同期下跌20元/吨。

柴油方面，供应方面，柴油周度产量101.36万吨，环比上涨2.39%，同比上涨15.47%，柴油供应小幅增加，利空柴油市场。需求方面，冬季气温较低，加之降雪天气影响，北方地区户外施工活跃度受限，柴油需求一般，不过前期受中东地缘局势影响，终端下游存在“买涨”情绪，前期柴油成交出现短时好转。上周山东地炼柴油车单产销比均值84%，较前一周上涨2个百分点。价格方面，原油先涨后跌，山东地炼柴油价格亦先涨后跌，截至1月18日，山东地炼0#柴油均价5750元/吨，较前一周同期下跌18元/吨。

后市预测：原油或继续宽幅波动，汽柴油市场或短时好转

国际原油方面，卓创资讯预计，地缘问题和宏观关税等多发，将导致油价波动放大，目前原油市场基本面偏弱，形成拖累，因此整体上涨后面对阻力，更多体现为脉冲式上涨，然后缓慢下跌的节奏。因此，国际油价在波动放大后依然偏弱为主，趋势性上涨难度较大。

供应面，未来一周，暂无新炼厂计划检修或开工，多数炼厂保持平稳运行，无棣鑫岳计划1月底开工。综合分析，预计未来一周，山东地炼一次开工负荷或保持稳定，汽、柴油等产品供应保持充足态势。

需求方面，降雪天气过后，道路或逐步恢复通畅，居民出行和物流运输等恢复活跃，汽、柴油需求或有小幅好转，终端阶段性补库或有增多，市场成交或有短时好转，不过贸易投机需求或仍较低迷。

整体来看，预计本周山东汽油、柴油市场价格或呈先跌后涨走势，均值水平或仍小幅下滑。