【十五五展望·MTBE】能源结构重塑 MTBE行业面临转型

【导语】“十五五”将是实现“2030年前碳达峰”目标的关键冲刺期，“十五五”规划将对MTBE行业未来发展方向产生深远影响，主要体现在供需面以及行业转型方面。

“十五五”规划将继续并深化“十四五”的绿色发展主题，核心围绕“碳达峰”和“碳中和” 目标。在此背景下，将对MTBE行业未来发展与转型指明新的方向。

交通能源清洁化与低碳化进一步推进，主要包括新能源汽车的推广以及燃油标准的提升。新能源汽车行业的快速发展是对传统汽油消费、进而对MTBE需求的最根本性打击。“十五五”期间，电动汽车、氢燃料电池车的渗透率将进一步提升，将会导致汽油消费量进一步下降。汽油池的整体萎缩，意味着作为调油组分的MTBE需求将同步减少。而在燃油标准方面，虽然国六B标准已全面实施，但未来不排除会提出更严格的排放要求，例如进一步降低汽油中的烯烃、芳烃含量。虽然MTBE本身是高辛烷值、低烯烃芳烃的组分，但整体油品标准的提升会挤压其他传统组分，间接影响调油结构。

进一步推动产业结构优化升级。MTBE生产属于化工过程，能耗和排放不低。在“双碳”目标下，部分能效低、环保不达标的中小型MTBE装置可能面临被淘汰或限制生产的风险。

通过核心政策导向的分析，“十五五”规划对于MTBE行业的直接影响主要体现在以下几个方面：

首先，从需求端来看，长期下行趋势逐渐确立。

2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量突破50%以上，预计2026年销售渗透率进一步提升，卓创资讯预计未来五年内，中国新能源汽车仍维持较快发展势头，市场渗透率或稳步提升，新能源汽车保有量方面，考虑到未来五年内中国新能源汽车旧车置换以及新增预期，基于等量置换和年度新增销量，卓创资讯预计2030年中国新能源汽车保有量有望超过9100万辆。届时，中国新能源汽车汽油替代占比或超42.5%。受新能源汽车对传统石化汽油的替代影响，国内汽油产量逐年下降，MTBE消费量开始进入下行通道。卓创资讯预计2026-2030年国内MTBE消费量呈现先增后降趋势，其中2026年预计小幅增加并实现达峰，主要驱动力来自于化工型MTBE消费量的增加以及MTBE调油性价比提升所带来的在汽油中的添加比例的窄幅提升；2027年开始逐年萎缩，主要是汽油产量逐年下降，调油型MTBE消费量的减少大于化工型消费的增量。

其次，从供应端来看，行业整合或将加快。

当前国内MTBE行业中小规模装置数量仍占据主流，产能集中度低。2025年10万吨以下的装置数量占比仍然最多，约占59.69%左右，较2024年下降4.54个百分点，10-19万吨产能规模的企业数量占比25.58%，较2024年微幅上升0.58个百分点；20-50万吨产能规模的企业数量占比10.85%，较2024年上升1.62个百分点；50万吨以上产能规模的企业数量占比3.88%，较2024年上涨2.31个百分点。企业产能规模结构与往年相比并未出现实质性变化，不过也开始表现出向中等以及大型规模企业发展的趋势，后期缺乏原料优势、规模小、技术落后的企业将难以生存，行业会进一步向大型石化企业或产业链一体化的企业集中。尤其是数量众多的10万吨规模以下的MTBE装置，部分为单套MTBE装置，由于缺乏上下游，竞争力偏弱，逐步成为淘汰装置，未来MTBE大型装置占比提升，定价权更集中，市场稳定性也会更强。

此外，在需求萎缩的大背景下，MTBE行业竞争将会更加激烈，装置盈利的稳定性和水平将面临挑战，生产企业利润空间将会进一步缩窄，也会在一定程度上加快MTBE行业整合速度。

“十五五”规划在带来挑战的同时，也指明了转型的方向。MTBE行业必须主动求变以适应新的发展方向，主要包括向下游化工型行业转型以及开拓海外市场两个方面。（1）向化工型领域转型：通过MTBE裂解制高纯异丁烯，并进一步生产丁基橡胶、MMA、聚异丁烯等高价值化工品的优质原料。这些产品市场需求稳定，且不受汽油市场波动的影响；（2）进一步开拓海外市场。在一些处于车用汽油质量标准仍处于升级阶段、且汽车保有量仍在增长的发展中国家（如部分东南亚、中东、非洲国家），仍然存在市场机会。中国过剩的MTBE产能可以寻求通过出口渠道进行释放。

综上所述，“十五五”规划对MTBE行业的影响是系统性和方向性的，“双碳”目标和能源转型的政策，决定了化石燃料及相关添加剂市场的长期萎缩命运；环保法规收紧、新能源汽车替代、替代品竞争等多重压力将在“十五五”期间集中体现。固守传统调油市场的企业竞争压力将会进一步加大，能够快速转向化工新材料赛道，将产业链从“燃料型”延伸至“材料型”的企业以及实现销售渠道多元化的MTBE企业，才能在“十五五”及未来的市场竞争中赢得生机。（卓创资讯）